PCBセグメントの推奨を継続する：短期的な調整は業界の動向を変えない
鉛
o-leading.com
2018-06-05 14:12:27
中国本土は、現在、世界の部品組立事業の約75-80％を占めており、PCB（プリント回路基板会社）生産能力は世界の50％に過ぎず、PCBは引き続き本土に移転します。そのうち、国内企業の生産能力は世界全体の18％を占めています。本土の生産能力は主に日系企業や台湾企業向けであり、国内代替の余地は大きい。海外企業と比較して、国内企業はコスト効率の面で大きなメリットがあります。グロスマージンは海外メーカーのグロスマージンよりもはるかに高い。日本と台湾における生産シェアの拡大は引き続き加速しています。
II。 Q2の繁栄は続く。繁忙期にはダチャンの財産は弱く、工業化の動向に沿った集中度が高まっています。
主要メーカーの過去の売上高によると、PCBの主要メーカーがピークシーズンの時期にあることは明らかではなく、基本的に生産能力拡大と収益成長に追いついています。販売側は、現在の最前線のビジネス要員がより多くの生産能力および注文要件を有することを理解する。まだ活況を呈しています。産業チェーン調査では、上流のCCLベンダーが主流のPCBと比較して注文が満杯であることが分かっています（中国高TG PCBのサプライヤー）メーカー。我々は合理的に、特定のフィールドや顧客の注文に依存する小さな植物は、Jingwang、ShenghongとChongdaと重ね合わせて、まだシーズンから抜け出すことができないと推測する。インダストリアル4.0の自動化の傾向は、産業集積の程度がさらに向上すると考えています。
1. 2018年のスマートワークショップでの伝統的なPCB産業の革新とアップグレード、海外の高品質技術顧客企業の拡張と統合に注目することに再び重点が置かれる。代表的な製造業者のデータによれば、1配送期間が大幅に短縮されている（例えば、6板3週間→1週間）。 2人当たりの生産額が増加（600,000 / Y→2百万円/ Y）。 3入出力比は上向き（1：2→1：3）、4歩留まりは徐々に改善している（95％→99％）。
（1）制御可能なリスクを伴う自動化された生産拡大と注文照合要件：単層/単一ライン生産ラインのモジュール生産拡張は、注文要件によって把握され、リスクは比較的制御可能である。 （2）産業移転は、国内高品質PCB製造業者の品質スケールである。移転後、日台湾の完全な交換ではなく、経営効率、受注能力、自動化アップグレードなどの利点の移転に頼るのではなく中国本土の1000社以上の製造業者による。 （3）国内の製造業者による海外のPCB企業の買収は利益ではなく、高品質である。資産。国内投資企業は、自社の統合管理、コスト管理、収益潜在力の最大限に活用することで、海外のボトルネック企業を獲得し、互いの技術、顧客、チャネルを獲得し、その資産の上向きの柔軟性は巨大です。
質問1：中国本土におけるPCB産業の大規模な拡大が余剰と価格戦争につながるかどうかについて市場は心配していますか？
1同社の生産拡大は主に計画段階です。拡張周期は1〜1.5年です。実際のリリースから19年かかります。 2私たちが集中することを推奨する企業は、2018年に自動アップグレードボーナスを十分に楽しむことができます。 3PCBはオーダーです。業界を動かすと、カスタマイズされたプロパティはレベルをある程度保証することができます。 4生産能力、歩留まり、経験、出荷安定性の顧客の選択を考慮し、国内資金提供大規模メーカーの規模はエバーグランデになります。 5本土中国のグローバルPCB（厚い銅PCBの卸売中国）生産能力約50％、内資企業は18.3％しか占めていないが、優良企業の割合はさらに低い。これに基づいて、それぞれの拡大は世界経済の全体的な供給にほとんど影響を与えない。 6環境保護は多くの小さな国内投資ファクトリーと外資企業につながる傾向があります。シャットダウンすると、後退生産能力はほとんどなくなりました。
PCB業界の1500社以上のメーカー、本土の1,500社以上のメーカー、集中度はトップ5メーカーまたはトップ10メーカーに直接集中することはできず、段階的な移行が行われます工場のファーストムーバーの優位性の利点は、最終的に利益になると期待されています。 2 PCB業界は、周囲の支持効果と小規模工場の利点のために集中度が低く、自動生産ラインの助けを借りて納期が大幅に短縮されます。周辺地域の支援効果は引き続き弱まり、技術的な埋蔵量、生産量、出荷の品質は安定します。メーカーは真の成長を達成することが期待されます。
質問3：業界全体の成長率は昨年よりも低い。評価は限られていますか？
業界では下向き傾向はなく、内部資産のわずか18％がまだ改善の余地があります。業界の自動化プラントの1人当たり出力値は電子分野の最前線にランクされ、IC設計/流通メーカーと比較することができます。業績の公表に伴い、評価の上限が開かれる予定です。 。
2.市場が懸念している米国と中国の間の貿易戦は、我々が推奨する国内のA-share PCBメーカーの事業に重要な影響を及ぼさない。これまでの貿易戦では、PCBボードの限界は主にTVのPCBの直接輸出であり、業界の割合は非常に低かった。前段階の過調整は主に市場感情であり、それ以来、着実に市場が受け入れられています。