Pokračujte v doporučování segmentu desek plošných spojů: Krátkodobá úprava nezmění trendy v oboru
o-olovo
o-leading.com
2018-06-05 14:12:27
Kontinentální Čína v současné době zaujímá zhruba 75-80% světového obchodu s komponenty, PCB (Společnost s plošnými spoji) výrobní kapacita představuje pouze 50% světa, tedy PCB bude i nadále převádět na pevninu. Mezi těmito výrobními kapacitami domácích podniků se podílí 18% celosvětové produkce. Výrobní kapacita pevniny je především pro japonské a tchajwanské společnosti a existuje obrovský prostor pro domácí substituci. Ve srovnání se zámořskými společnostmi mají domácí společnosti významné výhody z hlediska efektivity nákladů. Hrubá marže jsou výrazně vyšší než marže v zámořských výrobcích. Zrychlená expanze výroby pokračovala v zachycení podílu na trhu v Japonsku a na Tchaj-wanu.
II. Prosperita druhého čtvrtletí pokračuje. Nemovitost společnosti Dachang je v době obsazenosti slabá a míra koncentrace pod trendem průmyslové modernizace se nadále zvyšuje.
Podle historických údajů o příjmech hlavních výrobců není zřejmé, že hlavní výrobci PCB jsou v sezóně špičkové sezóny a v podstatě držet krok s expanzí kapacity a růstem příjmů. Prodejní strana si uvědomuje, že současný pracovní personál frontline má větší kapacitu a požadavky na objednávku. Stále ve vzkvétajícím stavu. Průzkum průmyslového řetězce se dozvěděl, že dodavatelé CCL proti směrovému proudu jsou plní objednávek ve srovnání s hlavními PCB (china High TG PCB dodavatele) výrobců. Rozumně předpokládáme, že malé rostliny, které se spoléhají na specifická pole nebo objednávky zákazníků, se stále nemohou dostat ven z sezóny, navíc s Jingwang, Shenghong a Chongda. Průmyslové automatizační trendy 4.0 se domníváme, že se očekává, že stupeň průmyslové koncentrace bude dále zlepšovat.
1. Důraz je opět kladen na věnování pozornosti inovacím a modernizaci tradičního průmyslu plošných spojů v inteligentním workshopu v roce 2018 a rozšíření a integraci zahraničních vysoce kvalitních technologických zákaznických společností. Podle reprezentativních údajů výrobce se výrazně zkracuje 1 dodací lhůta (např. 6-deska 3 týdny → 1 týden); 2 zvýšená hodnota na hlavu (600 000 / Y → 2 miliony / Y); 3 Poměr vstup-výstup je vzhůru (1: 2 → 1: 3); 4 Výtěžnost se postupně zlepšila (95% → 99%).
(1) Automatizovaná expanze výroby a vyhovující požadavky na objednávku s kontrolovatelnými riziky: Modulární rozšíření výroby jednovrstvých / jednorázových výrobních linek lze pokrýt požadavky na objednávku a rizika jsou relativně kontrolovatelná; (2) Průmyslový přenos je kvalitní měřítko pro domácí vysoce kvalitní výrobce desek plošných spojů. Po převodu se namísto spoléhání na převod výhod, jako je efektivita řízení, schopnost sběru objednávek a modernizace automatizace, spíše než úplná náhrada japonsko-tchajwanského více než tisíc pevninských čínských výrobců; (3) Akvizice zámořských společností s PCB výrobci financovanými z domácností není zisk, ale vysoká kvalita. aktiva. Domácnosti financované podniky se spoléhají na vlastní schopnosti správy a integrace, aby získaly zámořské společnosti v zahraničí, získaly si navzájem své technologie, zákazníky a kanály a zlepšily své využití kapacity a ziskovosti díky vlastnímu integrovanému řízení, kontrolním nákladům a plnému využití potenciálu zisku majetku. Flexibilita směrem nahoru je obrovská.
Otázka 1: Trh je znepokojen, zda rozsáhlé rozšíření průmyslu PCB v pevninské Číně povede k přebytkové a cenové válce?
1 Rozšíření výroby v průmyslu je převážně plánovací fází. Expresní cyklus je 1-1,5 let. Trvá 19 let po skutečném vydání. 2 Společnosti, které doporučujeme zaměření na, můžeme plně využívat bonus automatického upgradu v roce 2018; 3PCB je objednávka. Řídí průmysl, přizpůsobená vlastnost může do jisté míry zaručit úroveň; 4 Zvažte zákazníky výběr výrobní kapacity, výnos, zkušenosti, stabilitu při přepravě, rozsah velkých výrobců financovaných z domácností bude Evergrande; 5 globální PCB pevninské Číny (Tlustá měděná deska z velkoobchodu) výrobní kapacity Asi 50%, zatímco domácí podniky financované pouze 18,3%, mezi něž je podíl vynikajících společností ještě nižší. Na tomto základě mají jejich příslušné rozšíření malý dopad na celkovou nabídku světové ekonomiky; 6 Ochrana životního prostředí má tendenci vést k mnoha malým domácnostem financovaným výrobcům a podnikům financovaným ze zahraničí. Ukončení výroby a zpětná výrobní kapacita byla do značné míry eliminována.
Více než 1500 výrobců v průmyslu desek plošných spojů, více než 1 500 výrobců na pevnině, stupeň koncentrace není a nemůže být přímo zaměřen na top 5 nebo deset nejlepších výrobců a bude proveden krok za krokem přechod soustředění, s tím, že moudrost prvotřídní výhody společnosti v této společnosti se nakonec prospěje; 2 Odvětví plošných spojů má nízkou koncentraci kvůli okolním podpůrným účinkům a výhodám malých zařízení a dodací lhůta je výrazně zkrácena pomocí automatizovaných výrobních linek. Podpůrný vliv okolí bude nadále oslabován a technické rezervy, výnosy a kvalita zásilky budou stabilní. Očekává se, že výrobci dosáhnou skutečného růstu.
Otázka 3: Celkový růst průmyslu je nižší než v loňském roce. Je ocenění omezeno?
Neexistuje žádný klesající trend v průmyslu, přičemž pouze 18% vnitřních aktiv stále má dostatek prostoru pro zlepšení. Výkonová hodnota výrobních jednotek v průmyslu na hlavu se umístila v čele elektronického sektoru a lze jej porovnat s výrobci konstrukčních a distribučních zařízení IC; s uvolněním výkonnosti se očekává otevření hodnotového stropu. .
2. Obchodní války mezi USA a Čínou, o které se trh obává, nemají žádný významný dopad na činnost domácích výrobců PCB A-share, které doporučujeme. V minulé obchodní válce bylo omezení desky plošných spojů především přímým vývozem PCB v televizi a podíl v průmyslu byl velmi nízký. Předfázová nadměrná úprava byla většinou tržním sentimentem a od té doby vykazuje stabilní trend akceptovatelnost na trhu.